2023年上半年，中國股權投資市場在多重因素疊加影響下，延續了2022年以來的調整態勢，整體進入了低位運行的‘新常態’。一方面，國內外宏觀經濟環境的不確定性持續，地緣政治緊張、通脹壓力及國內結構性轉型等因素，使得投資機構趨于謹慎；另一方面，市場流動性收緊、退出渠道收窄，進一步抑制了股權投資活躍度。清科研究中心數據顯示，上半年中國股權投資市場募資、投資及退出規模同比均有不同程度下滑，市場整體呈現‘募資難、投資緩、退出緊’的特征。

在此背景下，受托資產管理行業面臨深刻挑戰與轉型機遇。隨著市場步入低位運行，資產管理機構需重新審視投資策略，更加注重風險控制與價值投資，從過去追求規模擴張轉向精細化運營。一方面，機構需強化投研能力，聚焦硬科技、綠色經濟、醫療健康等符合國家政策導向的長期賽道；另一方面，受托責任被進一步強調，要求管理人提升透明度和合規性，優化投資者溝通與服務。

中國股權投資市場的低位運行或將成為一段時期的常態，但這并不意味著機會的消失。相反，市場出清與結構調整將為有準備的機構帶來布局良機。受托資產管理需順應趨勢，加強主動管理能力，探索跨周期投資策略，并利用數字化工具提升運營效率。只有通過專業、穩健的資產管理，才能在新常態中實現可持續增長，為投資者創造長期價值。